La Minería De Datos No Es Una Buena Apuesta Para Las Predicciones Del Mercado De Valores

La minería de datos no es una buena apuesta para las predicciones del mercado de valores La publicación "Sell in May and go away" Regla aconseja a los inversores a salir del mercado después de abril y volver en después de octubre. Con el mercado un 17% desde el 30 de abril, esa regla no parece tan buena en este momento. Mientras tanto, docenas - probablemente cientos - de sitios Web tienen "herramientas comerciales propietarias" Y "modelos analíticos" Basado en factores con nombres crípticos como osciladores de McMillan o pisos y techos. No hay fin a tales reglas. Pero tampoco tiene mucho sentido para la mayoría de ellos. Un nuevo libro entretenido, "Nerds on Wall Street, & quot; Por el veterano gerente de dinero cuantitativo David Leinweber, disecciona el pensamiento de mala calidad que subyace a la mayoría de estas técnicas. El mercado de valores genera cantidades tan grandes de información que, si usted arado a través de suficiente tiempo suficiente, siempre se puede encontrar alguna relación que parece generar retornos espectaculares - por casualidad. Esta farsa se conoce como "minería de datos". Cada año, miles de millones de dólares se invierten en estrategias de inversión minadas por datos. Nadie sabe si estas técnicas funcionarán en el mundo real. Sus resultados son hipotéticos - basados ​​en "back-testing", O una simulación de lo que habría sucedido si el gerente realmente había utilizado estas técnicas en el pasado, normalmente sin incurrir en ningún honorarios, los costos de comercio o los impuestos. Esas suposiciones son completamente irrealistas, por supuesto. Pero los números de datos minados pueden ser tan irresistibles que, como dice el Sr. Leinweber, "son una de las principales causas de la evaporación del dinero, especialmente en las estrategias cuantitativas". El Sr. Leinweber se sintió tan frustrado por "irresponsable" Data mining que decidió satirizarla. Después de echar a punto de encontrar una estadística tan absurda que ninguna persona sensata podría creer que pudiera pronosticar los precios de las acciones en los Estados Unidos, el Sr. Leinweber estableció la producción anual de mantequilla en Bangladesh. Durante un período de 13 años, encontró, esta estadística "explicada" 75% de la variación en los rendimientos anuales del índice Standard-Poor's de 500 acciones. Al mezclar la producción de queso de los Estados Unidos y la población total de ovejas tanto en Bangladesh como en los Estados Unidos, el Sr. Leinweber fue capaz de "predecir" Las existencias de Estados Unidos anteriores vuelven con un 99% de precisión. Pero el ejercicio entero, dice, es un vaso total. No hay ninguna razón imaginable por la cual los retornos de las acciones de los Estados Unidos estarían determinados por los rendimientos de ganado de Bangladesh. El ejercicio del Sr. Leinweber no es mucho más absurdo que algunos ejemplos reales de minería de datos. Un reciente artículo académico pretendía demostrar que se puede predecir la rentabilidad de las acciones mediante el seguimiento del número de niños de nueve años en los EE. UU. Otro estudio académico afirma que las existencias son más propensos a subir en los días en que el smog se cae. Eso apunta a la primera regla para evitar que caigas en una mina de datos: Los resultados tienen que tener sentido. La correlación no es causal, por lo que debe haber una razón lógica por la cual un factor particular debe predecir los retornos del mercado. No importa lo atractivo que parezcan los números, si la causa no es plausible, los retornos probablemente no durarán. Heath Hinegardner La segunda regla es romper los datos en pedazos. Divida el período de medición en tercios, por ejemplo, para ver si la estrategia funcionó bien sólo una parte del tiempo. Pida ver los resultados sólo para las poblaciones cuyos nombres empiezan con A a J, o R a Z, para ver si las reclamaciones se mantienen al retener parte de los datos. A continuación, pregunte cómo se verían los resultados una vez que se restan los costos de negociación, los honorarios de administración y los impuestos aplicables. Por último, espera. Los resultados hipotéticos generalmente se desmoronan después de que chocan con los costos del mundo real de invertir. Si una estrategia vale la pena, & quot; Sr. Leinweber dice, "entonces seguirá siendo vale la pena en seis meses o un año. & Quot ;. El Sr. Leinweber sigue recibiendo consultas de los gerentes de dinero que quieren que comparta sus datos sobre la producción de mantequilla de Bangladesh para que puedan obtener los últimos números y construir una estrategia comercial a su alrededor. "Un número angustioso de personas no entienden que era una broma," El señor Leinweber suspira. No dejes que la broma esté en ti.